ORIGINE DES FONDS EUROS
Créés en France dans les années 1980, les fonds en euros ont, pour objectifs de répondre aux besoins des épargnants en quête d’un placement sécuritaire et stable.
L’engouement s’est étendu à l'ensemble du marché des contrats : d’assurances-vie, de capitalisation et au plan épargne retraite. Ils représentent aujourd'hui la majeure partie des encours, dans les compagnies.
Ce succès, remporté auprès des épargnants, provient des qualités essentielles à court, moyen et long terme pour :
- La sécurité en capital : les fonds en euros affichent une garantie en capital.
- L’effet cliquet : les intérêts annuels versés sur le fonds en euros sont définitivement acquis. Ils ne peuvent pas être remis en cause. Une fois versés, ces gains génèrent de nouveaux intérêts.
- La disponibilité : en investissant sur un fonds en euros, le capital est disponible, vous pouvez effectuer des retraits (appelés rachats) quand vous le souhaitez.
Il n’existe pas un seul et unique fonds en euros pour l’ensemble des compagnies d’assurance, mais plusieurs fonds en euros.
Certains assureurs gèrent pour l’ensemble de leurs contrats un fonds en euros unique ; d’autres proposent différents fonds en euros pour un même contrat. Chacun de ces fonds bénéficie de taux de rémunération distincts.
COMPOSITIONS DES FONDS EUROS ET NOTIONS DE GARANTIE
La construction du fonds euros intègre environ 80 % d’obligations. Les assureurs ayant l’engagement de garantir au souscripteur les sommes placées sur ce support : le risque financier est donc porté par la compagnie d’assurance.
Pour les 20% restant, ceux-ci se décomposent selon les assureurs et les périodes :
D’une petite partie investie en actions. Le risque étant certes plus élevé, mais la perspective de plus-values à long terme permettent d’espérer améliorer les performances.
Face à d’importantes moins-values durables, l’assureur sera dans l’obligation de constituer une réserve au cas où le cours de l’action concernée ne remonterait pas.
D’une poche immobilière, composante classique des fonds euros, notamment l’immobilier d’entreprise et de centres commerciaux. Les loyers reçus sont ajoutés à la revalorisation des actifs détenus.
Dans sa communication annuelle d’information, généralement envoyée au premier trimestre, l’assureur indique souvent la répartition du portefeuille entre actions, obligations (d’État et « corporate »), immobilier…
Un gérant professionnel est chargé de gérer ce fonds, c’est-à-dire d’acheter et de vendre les valeurs détenues dans le portefeuille.
Afin de protéger les capitaux confiés par l’assuré, les règles de gestion à respecter par les assureurs sont nombreuses et particulièrement encadrées.
Elles imposent ainsi à l’assureur, de faire des promesses de rendement qu’il ne pourrait pas tenir sur la durée.
Il est donc utile de faire appel à un conseiller en gestion de patrimoine, pour sélectionner, tenant compte de vos attentes, le contrat tenant compte des fonds euros que propose les différents assureurs.
GESTION ET RENDEMENT D’UN FONDS EUROS
Le rendement d’un fonds en euros provient de deux facteurs :
• Un Taux Minimum Garanti (TMG) : Que l’on nomme aussi "taux technique ». Il s’agit du rendement minimum que l’assureur s’engage à servir.
• Une Participation aux Bénéfices (PB) : qui correspond aux bénéfices générés par l’épargne des assurés. Ces bénéfices doivent obligatoirement leur être réservés.
Les assureurs doivent respecter certaines conditions, ils ont l’obligation de distribuer :
• à minimums 90 % des bénéfices techniques qui représentent la différence entre les frais prélevés et les frais réels.
• et au moins 85 % des bénéfices financiers représentant les gains réalisés en plaçant l’épargne des souscripteurs.
Enfin, l’assureur peut également décider d’affecter une partie de sa performance sur la « provision pour participation aux bénéfices ». Il s’agit d’une réserve que l’assureur va constituer et dans laquelle il viendra piocher pour compléter sa performance les années où celle-ci sera faible (Comme nous l’avons vu avant 2022). Cette part mise en réserve devra cependant être servie aux assurés au plus tard dans un délai maximal de huit années.
🔸 La performance annuelle versée sur le fonds en euros sera donc égale à :
La performance réalisée par l’assureur sur ses actifs, déduit de :
La proportion retenue par l’assureur pour alimenter ses fonds propres (de 0 à 15%) moins,
La proportion mise en réserve (provision pour participation aux bénéfices) qui sera redistribuée dans les 8 ans, au plus tard, à laquelle s’ajoute,
La proportion de la PB que l’assureur décide de distribuer cette année (dont la part qui a plus de huit ans et qu’il doit distribuer).
Vous résidez autour, d'Aix-en-Provence, Venelles, Saint-Maximin-la-sainte-Baume, prenons le temps de nous rencontrer.
Et, si vous êtes situé dans un autre département, notre premier rendez-vous se tiendra en visioconférence.
QUELLE STRATÉGIE AVEC LE FONDS EUROS ?
Le fonds en euros n’apporte pas la plus forte rémunération, cependant il est garanti.
Il est donc intéressant à utiliser pour :
- Un placement de précaution : réservez une proportion de votre patrimoine pour cet objectif ;
- Un placement à court terme : si vous savez que vous aurez besoin de dépenser votre argent, dans 12 à 24 mois par exemple.
Au-delà de ces deux situations, orientez-vous vers des unités de compte, car elles sont plus performantes. En outre, le risque de perdre sur les marchés diminue à mesure que votre horizon de placement s’allonge. Pour cette raison, le fonds euros est plutôt dédié au court terme.
Combien poser sur le fonds euro ? Tout est une question d’équilibre, tenant compte de votre situation du moment et des besoins qui pourraient se présenter. Gardez en mémoire que rien n’ai figé. Vous pourrez dans le temps faire évoluer la proportion de ces valeurs.
DIFFÉRENCES ENTRE FONDS EUROS ET UNITÉS DE COMPTE
Dans le cadre des contrats dits : assurance-vie, de capitalisation et du Plan Épargne Retraite, ces enveloppes peuvent-être « monosupport » ou plus généralement, « multisupport ».
Dans le cas d’un contrat « multisupport », la performance est répartie sur deux types de supports :
1- les fonds en euros ;
2- les unités de compte (UC).
Si les premiers sont essentiellement constitués d’obligations d’état et privées (comme nous l’avons vue plus haut),
Les unités de compte sont investies et diversifiées sur les marchés financiers. Ainsi, elles vont prendre la forme d’actions, d’obligations, d’actifs immobiliers (OPCI, SCI, SCPI), d’ETF, ou bien encore de produits structurés, etc.
De manière générale, les unités de compte comportent un risque, avec une possible perte en capital.
Un contrat multisupport, vous permet, tenant compte de votre profil d’investisseur, de votre horizon de placement et de votre aversion au risque, de compartimenter et diversifier votre enveloppe financière avec les actifs éligibles sur votre contrat.
La répartition et la proportion des différents actifs vous offre l'opportunité de pondérer le risque inhérent à votre portefeuille avec le choix et la répartition de vos fonds en euros, et ainsi d’augmenter potentiellement les gains de votre placement.
QUELLES PERSPECTIVES POUR 2024
L’année 2024 confirme un tournant pour les fonds en euros, après une hausse des rendements amorcée en 2023. Devant faire face au contexte inflationniste et la concurrence de l’épargne classique (Livret A / LDD / CAT…) des banques, les assureurs ont dû piocher dans leurs réserves pour offrir un meilleur rendement tout en proposant des offres à taux bonifiés.
En proposant un fonds en euros à taux boosté sur les nouveaux versements, les assureurs visent autant :
• à faire face à la concurrence des livrets d’épargne bancaire.
• à collecter de nouveau fonds.
Car, avec un livret A dont le taux est passé à 3 %, les assureurs ont dû s’adapter pour éviter une décollecte massive sur les fonds en euros. En parallèle, proposer un taux bonifié sur les nouveaux versements permet de profiter de la remontée des taux obligataires. L’épargne collectée sera réinvestie à des taux plus rémunérateurs.
Les différents types de fonds en euros : classiques, dynamiques et euro-croissance
Il existe plusieurs types de fonds en euros dans l'assurance vie, chacun répondant à des objectifs spécifiques pour les épargnants. Les fonds en euros classiques, aussi appelés fonds en euros traditionnels, sont les plus répandus. Ils investissent majoritairement dans des obligations, offrant ainsi un rendement régulier mais limité.
Les fonds en euros dynamiques, ou fonds en euros nouvelle génération, intègrent une part plus importante d'actifs risqués comme les actions, dans le but d'améliorer la performance. Cependant, le rendement du fonds euro n'est plus totalement garanti, une partie du fonds pouvant subir des fluctuations.
Enfin, les fonds euro-croissance proposent un fonctionnement hybride entre les fonds en euros classiques et les unités de compte. Si le capital n'est pas garanti à tout moment, il l'est au terme d'une période de 8 ans minimum. En contrepartie de ce risque accru, les fonds euro-croissance visent un rendement potentiellement supérieur, profitant notamment de la hausse des taux.
Quel que soit le type de fonds euros, les assureurs doivent respecter les règles strictes du code des assurances concernant les frais de gestion et les prélèvements sociaux.
CONCLUSION SUR LES FONDS EUROS
En conclusion, le fonds en euros est un élément clé de l'assurance vie, offrant aux épargnants un placement sécurisé avec un taux de rendement garanti. Contrairement aux unités de compte, le fonds en euros présente un risque de perte en capital limité, ce qui en fait un choix attractif pour les profils prudents.
Cependant, les rendements des fonds en euros ont diminué ces dernières années en raison de la baisse des taux obligataires. Les assureurs ont dû s'adapter en proposant de nouveaux types de fonds en euros, comme les fonds euro nouvelle génération ou les fonds euro-croissance, qui intègrent une part plus importante d'actifs risqués pour viser une performance supérieure aux fonds en euros classiques.
Malgré tout, les fonds en euros traditionnels restent un pilier des contrats d'assurance vie multisupports. Leur succès s'explique par la garantie du capital, l'effet cliquet qui consolide les intérêts, et la disponibilité permanente de l'épargne.
Pour optimiser la gestion de son contrat, il est conseillé de combiner intelligemment fonds en euros et unités de compte, en fonction de son horizon de placement et de son appétence au risque.